港股下午茶：大和下调特步国际(01368)评级至“跑赢大市” 华创证

　　 大和：下调特步国际(01368)评级至“跑赢大市” 目标价升至10.4港元

　　
 

　　 大和发布研究报告称，将特步国际(01368)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，但因外汇因素，目标价由10港元上调至10.4港元。该行分析显示，公司10/11月零售批发取得约低单位数及15%左右下跌，Q4零售销售或将高单位数下跌。

　　 报告中称，公司今年第四季至今的渠道库存水平由上季的4.5-5个月，上升至5.5-6个月，分销商也有要求退回库存，但公司决定以提供补贴代替。该行下调公司2022年核心每股盈利预测11%至0.357元人民币，以反映分销商补贴。

　　
 

　　 国泰君安(香港)：维持中国铁塔(00788)“收集”评级 目标价升至1.02港元

　　
 

　　 国泰君安(香港)发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“收集”评级，预测2022-24财年每股盈利为0.05/0.055/0.062元。由于好于预期的服务框架协议，目标价由0.92港元上调至1.02港元。

　　 报告中称，根据公司签订的新协议，现有订单的基准价格将给予2.4%的折扣，而新订单的基准价格共享折扣率则相对于旧的协议普遍上调2.4个百分点。由于对现有订单的折扣和新订单共享折扣率上升，塔类业务的收入将受到负面影响，但随着5G网络的持续扩张，该行预计2023年塔类业务将基本稳定。

　　
 

　　 华创证券：维持波司登(03998)“强推”评级 目标价5.37港元

　　
 

　　 华创证券发布研究报告称，维持波司登(03998)“强推”评级，预计2023-25财年归母净利润24/28.3/32.8亿元，目标价5.37港元。长期看，随着羽绒服产品属性逐步从功能性向时尚性迁移，内需仍有较大释放空间。过去5年里波司登成功实现品牌转型、定位升级，稳居国内中高端市场龙头，品牌影响力、认知度领先，有望持续受益于行业扩容。

　　
 

　　 国金证券：维持信达生物(01801)“买入”评级 后续股价催化剂密集

　　
 

　　 国金证券发布研究报告称，维持信达生物(01801)“买入”评级，考虑到上半年防疫措施优化影响，预计2022-24年营收为45/59/79亿元，同比+5.49%/+30.06%/+34.55%。2022年12月15日，公司公告称与LG化学就治疗痛风的创新药Tigulixostat达成合作，取得Tigulixostat在中国的独家开发和商业化权益。

　　
 

　　 国联证券：首予港交所(00388)“买入”评级 目标价447.72港元

　　
 

　　 国联证券发布研究报告称，首予港交所(00388)“买入”评级，预测2022-24年收入为181.38/222.99/253.22亿港元，同比-13%/+23%/+14%，CAGR为6.52%;归母净利润为96.19/126.14/146.08亿港元，同比-23%/+31%/+16%，CAGR为5.23%。看好公司短期盈利修复能力和长期增长空间，目标价447.72港元。

　　 该行提到，在资产端，中国企业盈利能力持续提升，低估值下股价弹性大，同时上市政策优化持续吸引优质资产。1)中国经济边际修复，资产相对优势突出。随着疫情管控优化+房地产市场边际改善，未来企业盈利将持续修复。2)同时港股的估值显著低于全球主流市场，不利因素基本得到充分反映，且低估值下对经济增长弹性较大，港股吸引力强。3)资产增量方面，港交所不断优化上市政策，持续吸引新经济公司和回流中概股。

　　
 

　　 中信证券：维持平安好医生(01833)“买入”评级 目标价32港元

　　
 

　　 中信证券发布研究报告称，维持平安好医生(01833)“买入”评级，目标价32港元。公司战略2.0深化成效初步显现，截至2022H1，LTM付费用户数增长至4000万人，F、B、C三端推广稳步进行。展望未来，作为互联网一站式医疗健康服务，平安好医生将进一步完善产品服务体系，通过B2B2C模式满足客户健康管理需求，收入有望迎来较快增长，利润端伴随降本增效有望逐步实现盈亏平衡。