又一“蛇吞象”收购案上演 中南文化开启涨停之旅？

　　资产不足30亿元的企业收购资产超过83亿元的企业，这一“蛇吞象”的收购发生在中南文化身上。

　　3月8日，中南文化发布了

　　公告显示，中南文化本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市，预计将构成关联交易。本次交易完成后，苏龙热电将成为上市公司的控股子公司。本次交易中针对交易对方的股份、现金支付比例及对应的股份数量、金额尚未确定，相关事项将在标的公司审计、评估工作完成后，以双方协商确认的最终方案为准，并在重组报告书中予以确定。

　　公告指出，苏龙热电作为优质火电资产，获评江苏省电力行业标杆电厂、AAAAA级能效企业，主要经营火电及热力业务。同时，基于产业链协同及业务平衡考虑，苏龙热电在能源领域进行了多元化投资，重点布局大型新能源项目。本次收购苏龙热电，是中南文化落实长期发展战略的关键举措，充分利用现有资源优势，有助于公司突破业务瓶颈，拓展发展空间，提升公司在机械制造和电力能源两大领域的核心竞争力，为公司长期高质量发展奠定坚实基础。

　　提及本次收购对公司主营业务的影响，中南文化在公告中表示，交易完成后，上市公司在电力能源领域的业务布局将得到拓展。另外，上市公司将进一步发挥自身工业金属管件制造优势，加强在电力领域的销售拓展，提高公司品牌知名度和产品市场占有率，进一步壮大上市公司机械制造板块业务。

　　收购完成除拓展中南文化业务布局外，更被业内关注的是将对公司营业收入、净利润的影响。就中南文化2025年前三季度业绩来看，公司实现营业收入9.09亿元，实现净利润8222万元。再看苏龙热电，2024年度、2025年营业收入分别为37.80亿元、30.95亿元，净利润分别为6.21亿元、3.47亿元。虽然近两年业绩有所波动，但从规模来看，苏龙热电远远高于中南文化。

　　就双方经营数据来看，即便考虑发行股份后的摊薄每股收益，此次收购仍将明显增厚中南文化的每股收益，估值水平也将明显降低。

　　二级市场上，中南文化3月9日复牌后“一”字涨停，股价报收3.06元，全日换手率仅为0.74%，资金惜售心理明显。