港股各大机构最新研报（2023411）

　　 高盛：维持龙源电力（00916）“中性”评级 目标价下调至13港元

　　
 

　　 高盛发布研究报告称，上调龙源电力（00916）2023年及2024年纯利预测各2.7%及3.6%，下调对其2025年纯利预测4.7%，并将目标价下调4%至13港元，维持“中性”评级。

　　
 

　　 报告指出，龙源电力去年收入同比下跌0.03%至398亿元人民币，纯利则同比下跌32%至49亿元人民币，较该行预测高出5%。龙源电力管理层目标今年新增产能为5.5兆瓦，并力争新增产能达6.5兆瓦，该行预料，将公司今年风能产能由3.7兆瓦升至30兆瓦，而太阳能则由2兆瓦升至5兆瓦。

　　
 

　　 瑞银：维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级 目标价降至128港元

　　
 

　　 瑞银发布研究报告称，将阿里巴巴-SW（09988）2024财年息税后净利润预测轻微下调2.1%至1655亿元，意味同比上升14.5%，同时将其H股目标价降至128港元，维持“买入”评级。对阿里重组更趋乐观，并相信管理层愿意透过放弃控制权和分拆六大业务等，较内地同业走得更前。

　　
 

　　 该行将阿里今年3月底止末财季收入预测下调0.8%至2098亿元人民币（下同），并将其客户管理收入（CMR）预测稍微上调0.5%至609亿元，但下调内地商务其他和国际商务收入预测。至于截至明年3月底止2024财年，将阿里收入预测下调1%至9861亿元，客户管理收入预测则3171亿元，意味同比上升9%。

　　
 

　　 大摩：维持中国中免（01880）“增持”评级 目标价上调至300港元

　　
 

　　 大摩发布研究报告称，中国中免（01880）的重点并非只在于海南的免税业务，预计境外旅游随着下半年至2024年政策放宽后恢复如常，市内渠道将成公司盈利增长的最大动力。将公司目标价由290港元上调至300港元，维持“增持”评级。同时上调公司2024年每股盈利预测4%至8.54元人民币，以计入渠道拓展，2023年预测则维持5.74元人民币，并指国际化是公司主要的扩张策略，但预计到2025年才会有盈利贡献。

　　
 

　　 高盛：重申中国建材（03323）“买入”评级 目标价降至13.5港元

　　
 

　　 高盛发布研究报告称，中国建材（03323）目前的估值尚未反映其结构性变化，并且市场低估了其在战略制定和资本项目纪律方面的作用。重申对中国建材“买入”评级（维持“确信买入”名单），目标价由14.3港元降至13.5港元。

　　
 

　　 报告指出，中国建材正在采取关键的战略措施，以扩大和加速发展新材料部门，令公司未来几年内由传统的水泥生产商转为更加多元化的材料公司。该行预计这将推动中国建材2022年至2025年盈利复合年均增长率超过30%。

　　
 

　　 瑞信：维持微创医疗（00853）“中性”评级 目标价下调为20.5港元

　　
 

　　 瑞信发布研究报告称，根据微创医疗（00853）对毛利率和营业费用的指引，2023财年的营运利润率可提高约25个百分点，如果能够实现，将是该行所见医疗保健公司中最大的营运利润率改善幅度之一。维持“中性”评级，并将目标价由22港元下调为20.5港元。

　　
 

　　 报告指出，微创医疗去年下半年收入同比增长10.6%，净亏损同比进一步扩大28%。不过，管理层对复苏增长前景充满信心，对2023财年收入指引为同比25至30%增长，并预计将通过显著的成本控制来缩窄净亏损。