港股各大机构最新研报（202344）

　　 兴业证券：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价435港元

　　 兴业证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，调整2023/24年收入预测至6222/7062亿元，Non-IFRS归母净利1436/1617亿元，目标价435港元。公司正研发类ChatGPT聊天机器人，将集成到、，且AIGC产品的运用或能降低公司游戏研发成本。收入端受益于广告回暖，号带来新增量，新游陆续上线；利润端受益于降本增效及高毛利率业务占比提升。

　　 报告中称，公司游戏业务等待新游上线，且会长期受益于行业龙头化趋势。总游戏季度收入达418亿（yoy-2%qoq-3%），其中国内游戏市场达279亿，yoy-6%，国内游戏增长放缓主要由于游戏发行与研发周期错配，缺少高质量新游上线所致。而国际市场游戏收入139亿，yoy+11%，主要得益于新游《胜利女神：NIKKE》表现亮眼。虽短期承压，但也看到海外新游上线对收入的明显拉动，该行认为腾讯长期将受益于游戏行业的龙头化、精品化趋势，预计游戏收入将在今年重点游戏陆续上线后回暖。

　　 小摩：予港铁公司（00066）“减持”评级 目标价37港元

　　 大摩发布研究报告称，予港铁公司（00066）“减持”评级，目标价37港元。公司今年首两个月香港铁路业务客量已恢复至疫前96%水平。但铁路业务利润率或受较高的员工及公用设施成本负面影响。

　　 报告中称，公司免税店盈利或将复苏缓慢，因2021年租约较2018年有较大折让。物业发展方面，由于今年内未有主要项目落成，预计利润由去年100亿元降至10亿元，即同比下跌90%。该行又提到，由于信号系统更新，未来3年资本开支由数年前的200亿元升至380亿元。不过，该行估计港铁每股派息至少维持现有水平。

　　 美银证券：重申中银香港（02388）“买入”评级 目标价降至32.5港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申中银香港（02388）“买入”评级，预计2023年利润率和股本回报率将持续改善，认为估值具有吸引，目标价由36.3港元下调至32.5港元。

　　 该行提到，公司去年AT1分配前净利润同比增长16.8%至284亿元，较该行预测低2.9%，部分原因是由于投资物业亏损所致。全年核心盈利同比增长20%，净资产收益率上升1.2个百分点至9%，派息比率提升1个百分点至53%。考虑到美联储态度可能转向，将今明年盈利预测下调9%至10%，指出去年下半年净息差持续改善，在较高的利率环境下资产收益率及融资成本上升。

　　 花旗：维持粤海投资（00270）“买入”评级 目标价降至9.9港元

　　 花旗发布研究报告称，维持粤海投资（00270）“买入”评级，将今明年纯利预测分别下调1.1%/5.2%，目标价由10港元微降至9.9港元。公司去年纯利同比升1.4%至47.63亿元，符合市场预期，每股末期股息派0.4262元，同比升0.2%，派息比率达84.2%。