港股各大机构最新研报（2023330）

　　 大和：上调泉峰控股（02285）评级至“买入” 目标价44港元

　　
 

　　 大和发布研究报告称，将泉峰控股（02285）评级由“持有”一举升至“买入”，考虑到估值具有吸引力，目标价44港元。

　　
 

　　 报告中称，公司去年下半年整体收入增长11%，主要受到电动工具及户外动力设备（OPE）板块收入增长近四成所推动，部分被电动工具业务下跌18.5%所抵销，符合该行预期。

　　
 

　　 该行指出，泉峰去年下半年OPE产品收入贡献达64%，同比提升13个百分点，相信有助于提高其长期盈利可见度，也能够推动全年毛利率增长。

　　
 

　　 大摩：维持泉峰控股（02285）“增持”评级 目标价升至46.5港元

　　
 

　　 大摩发布研究报告称，维持泉峰控股（02285）“增持”评级，预计今年收入同比升11%，毛利率将扩大至31%，经营溢利则同比升12%，目标价由45港元上调至46.5港元。

　　
 

　　 报告中称，公司去年纯利同比升8%至7600万美元，低于该行预期但符合市场预期；即使面临困难环境及消化库存周期，泉峰仍有信心今年收入能取得增长，更指原材料价格下降、最少在上半年有利汇兑趋势，以及运费成本下降也应会支持毛利率扩张。

　　
 

　　 大和：维持申洲国际（02313）“买入”评级 目标价升至92港元

　　
 

　　 大和发布研究报告称，维持申洲国际（02313）“买入”评级，上调2024财年盈测7%，主因销量预测上调，目标价由85港元上调至92港元，估计今年上半年应见底。公司销售收入或先在2023年上半年下跌，其后在下半年反弹。

　　
 

　　 该行指出，申洲国际去年下半年的净利润为22亿元，低于该行预期2%，但基本符合市场预期。该行认为，最大的意外是毛利率按半年下降，因工厂产能利用率相对较低，因为运动服装客户在库存方面愈来愈审慎。虽然公司指引工厂利用率在2023年第一季度保持低位，但认为其利润率多年复苏的趋势未完，并预计一旦运动服装客户恢复补充库存，公司将率先受惠。

　　
 

　　 瑞信：维持中国海洋石油（00883）“跑赢大市”评级 目标价13.5港元

　　
 

　　 瑞信发布研究报告称，维持中国海洋石油（00883）“跑赢大市”评级，将其今明两年每股盈测上调3%至5%，目标价13.5港元。

　　
 

　　 报告中称，公司去年纯利同比大增一倍至1420亿元人民币，与公司盈喜预期一致，全年每股派息1.45元，派息比率由2021年度之78%降至43%，主因上一年度派发特别股息1.18元所致。该行指，由于派息率低于市场预期，预计股价短期内将会受压，但为长线投资者提供吸纳的机会。

　　
 

　　 高盛：予中国人寿（02628）“买入”评级 目标价16港元

　　
 

　　 高盛发布研究报告称，予中国人寿（02628）“买入”评级，目标价16港元。公司去年净利润同比跌37%至321亿元，逊于该行及市场预期；由于除税后公允价值损失增加180亿元，去年第四季投资收益低于预期，令季内股东权益下降4%。

　　
 

　　 该行提到，虽然国寿净利润低于预期，但计划派发每股0.49元人民币的全年股息，大致符合预期，意味着派息率为43%，高于其约35%的历史派息率。鉴于集团一直保持稳定的派息率，该行将关注国寿管理层会否有派息率结构性提升的计划。