汇市的大事件：鲍威尔证词可能“泼冷水”！？

　　  美元周二(2月23日)盘中一度触及1月13日以来最低，投资人关注焦点转向美联储(FED)主席鲍威尔将如何评论通胀预期回暖局面。

　　   因投资者押注疫情大流行后的经济反弹带动通胀预期上升，“再通胀”交易已推升美国国债收益率，而且直到本月初以前也短暂提振了美元。

　　   但分析师多预期鲍威尔证词将会提出保证，声称美联储将容忍较高通胀，不会急于升息。他们指出，这可能会安抚债市，最终打压美元。

　　   “鲍威尔很有可能重申美联储要达成目标还有漫漫长路，同时可能要花上一些时间‘才能有充分进展’来缩减购债计划，”裕信分析师团队表示。

　　   澳洲联邦银行(CBA)汇率分析师Joe Capurso表示，他认为鲍威尔会“泼一点冷水，并称‘市场先生有点超前了...美国经济还远未达到全面就业’。”

　　   美元的仓位数据显示，随着全球由新冠疫情冲击中复苏，投资人压倒性押注美元将持续下跌。自去年3月以来美元一直在贬值。

　　   在外汇市场，大宗商品相关货币是2021年表现最佳的货币之一。石油和奶粉等各种原材料价格劲涨，带动加元、澳元和纽元等货币升至约三年来高位。

　　   在G10货币中，英镑/美元触及1.4098近三年新高，日内上涨0.3%，投资人继续押注迅速推进疫苗接种，将让英国经济在未来几个月重新启动。英国首相约翰逊周一公布了英格兰解除封锁的路线图。

　　   分析指出，英国的COVID-19疫苗接种迅速开展，以及投资者正在重拾英国退欧动荡期间不受青睐的资产的迹象，均令英镑受益。在圣诞节前夕签署英国脱欧后协议，同时让英国远离欧盟的程度超出投资者的期望，结束了多年的不确定性。

　　   此外，英国的疫苗接种早于大多数国家，使得英镑成为了今年表现最好的10国集团(G10)货币，兑美元汇率上涨了3%。

　　   英镑创下三年高点是其从9月/10月低谷以来的一大转变，当时英镑跌破1.27美元，海外投资者纷纷出脱英镑。今年迄今英镑兑其他货币涨幅也更加亮眼，英镑兑瑞郎和兑日圆涨幅皆逾5%。

　　   “首先，英国不再有英退风险，”Insight Investment固定收益投资专员主管April LaRusse说。“第二，英国正在进行大规模的疫苗接种，这让人们感觉英国复苏程度快于欧洲，而且跟上美国，”她说。

　　   LaRusse说，与大多数发达国家相比，重启经济活动对英国更为重要，因为英国经济年产值有80%是服务业，而在德国这个占比是70%。

　　   花旗策略师Adam Pickett周日表示，他认为英镑在未来一到三个月的目标位在1.43美元，并认为市场对英国重启经济的押注尚未充分反映在汇价中、投资者的仓位并不是“特别的高”。

　　   高盛建议买入英镑/瑞郎，目标位设在1.30瑞郎，也就是英镑再上涨3%。该行指出，英国央行不愿降息至负利率，而且“当过度储蓄被释放出来时”，依赖服务业的英国经济有希望强劲反弹。

　　   三个月期英镑隐含波动率已从英退边缘政策僵局期间两位数的高位降至7.3%，也反映出这种情绪。该波动率在2020年多数时间平均高于9%。经通胀调整后，10年期美债与英国公债收益率的差距，已降至五年来最低，这也增添了英镑的吸引力。

　　   “我们发现更多对英镑、英国资产、房地产感兴趣的迹象，我们看到对英国有被压抑的需求，”花旗私人银行欧洲、中东及非洲投资策略主管Jeffrey Sacks告诉路透，指出“低持有情况”是关键理由。

　　   即便在英镑近日走升之后，投资者也没有削减对英镑上涨的大规模押注。ING指出，押注英镑/美元汇率上升的多头仓位总计占未平仓头寸的13%，较年初增加10个百分点。

　　   而CFTC数据显示，英镑多仓在2020年3月时要远高于此。而且，英镑兑贸易加权一篮子货币较其长期均值低15%。

　　   法国农业信贷银行(Credit Agricole)的G10外汇研究主管Valentin Marinov等一些人则认为，英镑“超买”了。