郑眼看盘 疫情反复，A股有所承压

　　中青旅也是如此。其余一些个股应该也些反映，但暂时还不那么明显，万一疫情进一步发展，那么可能会有更多个股出现显著回落。

　　周二北向资金有所流出，但仅小幅净卖出13.48亿元。相关市场方面，港股周二在高开后显著回落，收盘时仍微幅上涨。外盘于上周五大涨，但本周一却因节假日休市。由美股的股指期货看，周一与周二的表现均比较平稳，预示美股恢复交易后有可能表现平稳。本月下旬，美联储将加息，美股差不多已消化了这个因素。

　　目前A股虽然受到些疫情因素的压制，但若放在国际市场中比较，应该仍然有一些相对吸引力，这由外资近期一般以净流入为主上也可看出。国际资金在全球配置资产，它们会比较各个市场的相对吸引力，当所有市场形势都好时，它们会找最优的市场；当所有市场均弱时，它们会找相对不那么差的市场。就现在情况看，A股应属于后一种情况，即全球经济均不好，A股所对应的经济基本面仍然相对占优。

　　欧美股市下半年前景均不太看好，其余新兴市场股市的前景同样也不太看好。就包括欧美在内的绝大多数国家来说，通胀压力已相当沉重，所谓“通胀无牛市”，所以它们的股市低迷是没啥悬念的。就我们A股或中国经济来说，最明显的优势就是没有通胀，我们A股投资者也许对此早习以为常了，却忘了这实际上是极重磅的优势。

　　当全球绝大多数国家处于极高的通胀环境中，国际市场资金可投的安全资产很有限。美联储等全球各大央行的升息速度远远追不上通胀速度，故美元或其他外币资产的实质利率其实都是下降的。在这种情况下，低通胀的中国市场的外资应该就会有些粘性。

　　A股支撑虽然比较坚实，但短期涨幅稍稍偏多，加上疫情令人头疼，故不排除大盘出现些获利回吐的可能。操作方面，投资者目前一般可考虑减持些涨幅过大品种，保留位置较低且中报预期还算可以的品种。退一步说，投资者就算因某些原因并不太看空后市，但只要相信股指暂时也涨不了太多，那么操作上至少也应该暂时趋向保守。