港股新股卫龙：资本的辣远胜辣条

　　   5月12日，卫龙美味全球控股有限公司（后面简称“卫龙”）向港交所递交了招股书，顺利的话“十一”前后就会在香港上市。

　　   传卫龙上市也有一两年了，这次终于石锤。

　　   辣条我不爱吃，不习惯那股气味，也觉得太油腻。但更多的人对辣条赞不绝口，尤其是卫龙的。当然了，卫龙不光只有辣条，据说魔芋爽更好吃。

　　   招股书里面提到公司的愿景：传统美食娱乐化、休闲化、便捷化、亲民化、数智化，乐活123年的生态平台。马道长都只说101年，卫龙好像有点飘啊。不过卫龙是做小食品的，不浪的线多年。衣食住行这些日常基本需求，随着人们生活习惯的改变而变化，对“味道”的变化是最小的。

　　   说回招股书吧，卫龙是中国最大的辣味休闲食品企业，按2020年零售市场份额达到5.7%，按零售额计是第二大参与者的3.8倍。且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

　　   卫龙95.0%的消费者是35岁及以下，55.0%的消费者是25岁及以下的年轻人。原来我不爱吃是因为我年纪大了，过了35岁。

　　   于往绩记录期间，卫龙的收入增长迅速，盈利能力卓越。于2018年、2019年及2020年，公司的总收入分别达到人民币27.52亿元、33.85亿元及41.20亿元，复合增长率达到22.4%，远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。

　　   卫龙的净利润率在2020年达到19.9%，远高于2020年中国休闲食品行业约10%的平均水平。

　　   这是一家非常赚钱的企业，现金流也非常稳健，最近三年派息接近九个亿。卫龙于2018年、2019年及2020年派付的股息分别为人民币25.8百万元、308.1百万元及1.4百万元。于2021年5月4日，再次向现有股东（不包括发行前投资者）宣派股息560.0百万元。

　　   就是这样一家不差钱的企业，被一群资本大佬（强盗）强行入股。2021年3月31日，由八家国内知名投资人组成的财团携5.49亿美元入股卫龙，占比5.85%。对应估值93.85亿美元，折合604亿人民币（汇率1:6.4367）。

　　   净利润8.19亿，还没上市估值已经到了73倍.....

　　   做点好事吧，农夫山泉(09633)现在市盈率是68.19倍，你再看看那走势！

　　   前几天有媒体报道说：恰恰食品的总市值为267.19亿元，三只松鼠为206.92亿元，良品铺子为198.7亿元（数据参考各公司5月12日收盘价）。也就是说，卫龙食品的估值相当于这三家上市公司总市值的90%。而卫龙在所有本土休闲食品公司中只排名第七位。是不是背离了？

　　   雪中送炭你不会，锦上添花也不是这么玩的。资本在追求利润的同时，能不能为社会多创造价值？还有那么多癌症没被攻克、芯片也被国外卡脖子或者说航空发动机的材料攻克一下呗。

　　   这么割韭菜，不怕被收拾吗？