联发科2月营收微降，淡季仍看好本季表现

　　联发科（2454）发布了 2 月合并营收数据。尽管 2 月营收为 461.72 亿元新台币，环比下降 9.7%，但这一数字却是历年同期的最高值，且同比增长达到 19.9%。前两个月合并营收总计 973.16 亿元新台币，同比增长 17.2%。基于这些数据，业内法人预计，联发科在本季度有望顺利完成财务预测目标。

　　此前，联发科曾作出预测，以 1 美元兑换 32.5 新台币的汇率计算，本季度合并营收预计在 1408 亿元至 1518 亿元之间，环比增长 2% - 10%，毛利率预估为 47% 上下浮动 1.5 个百分点。10 日当天，联发科股价下跌 70 元，收于 1395 元。

　　法人通过联发科前两个月的实际营收情况进行推算，只要 3 月合并营收超过 434.84 亿元新台币，就能达成财测低标；若营收能达到 544.84 亿元新台币以上，成绩将超越财测高标。整体而言，联发科达成本季度营收财测的可能性较大。

　　联发科对本季度这个传统淡季的运营状况充满信心。执行长蔡力行在法说会上指出，由于中国大陆针对智能手机的补贴政策激发了市场需求，同时考虑到全球关税的不确定性，客户在电视、WiFi、平板、Chromebook 等产品上产生了部分拉货需求，预计本季度营收会有超出季节性规律的增长。

　　在手机业务板块，联发科预计，今年会有更多手机采用旗下天玑 9400/9300 系列产品。总经理陈冠州还预告，今年即将推出的天玑 9500 芯片，目前在客户端的导入情况比天玑 9400 更为理想。在中国大陆旗舰手机芯片市场，联发科的占有率正在逐步提升，2023 年约为三成多，去年达到四成左右，预估今年还会继续上升。此外，本季度受中国大陆智能手机补贴方案影响，手机相关营收预计将实现微幅增长。