私募量化大厂上半年业绩分化明显 “主观+量化”双修成赢家

　　2024年上半年，沪指先抑后扬，然后区间震荡调整。在这样的背景下，量化私募行业发生了太多故事，尤其是在严管之下，其业绩分化明显。

　　上半年，量化大厂业绩分化十分明显。私募排排网数据显示，截至6月底，有业绩记录的量化选股策略产品2024年以来整体亏损9.64%，其中正收益产品占比为25.40%。

　　不过，上半年量化私募表现最好的并非是传统量化大厂，而是“主观+量化”双修的百亿私募进化论资产，公司旗下多资产策略产品表现亮眼，比如达尔文明德一号截至6月28日的单位净值为2.6352元，2024年以来收益为21.65%。此外进化论金选量化多空2号的情况也是如此，截至6月28日，该产品的单位净值为1.0498元，2024年以来收益为17.4%，该产品前期曾一度回撤近20%。

　　据了解，进化论资产是国内最早将主动管理和量化投资相结合的私募基金管理人之一。

　　此外，上半年量化私募圈中也跑出一匹黑马，那就是上海磐松私募基金。之前在量化圈中，磐松私募基金的知名度并不高，而在2024年上半年，旗下产品可谓“一飞冲天”。

　　私募排排网数据显示，磐松资产旗下的磐松市场中性进取1号截至7月2日的单位净值为1.3229元，2024年以来收益为24.51%。此外，磐松多空对冲1号截至7月2日的单位净值为1.3659元，2024年以来收益为17.70%。

　　中基协数据显示，上海磐松私募基金管理有限公司成立于2022年6月29日，公司的管理规模在50亿~100亿元之间。从公司实控人和总经理的履历来看，都有海外对冲基金的履历，公司实际控制人张潇在2015年7月至2021年8月期间在Arrowstreet Capital研究部担任总监，这是一家位于波士顿的对冲基金。另外公司总经理吴确，2017年7月至2021年8月在Arrowstreet Capital投资部担任总监。从公司股权结构来看，张潇持股40.3%。

　　微盘股策略一度在量化私募中盛行，小微盘股2024年初遭遇流动性危机后，一些私募逐渐退出了微盘股策略。

　　对于坚守微盘股策略的量化私募而言，遭遇了产品净值不断回撤。比如百亿量化大厂衍复投资旗下的微盘股策略产品就出现明显亏损，比如衍复专享小市值指数增强2号截至6月28日的单位净值为0.867 元，2024 年以来亏损16.49%。衍复优享中证1000指数增强一号截至6月28日的单位净值为0.9698元，2024年以来亏损10.89%。衍复投资旗下衍复优享中证1000指数增强二号、衍复广羽中证1000量化多头1号2期等产品的表现都是如此。

　　厚石天成总经理侯延军告诉百亿量化私募因诺资产也告诉对于上半年量化私募业绩剧烈分化的原因，排排网财富理财师负责人孙恩祥告诉