红利资产仍是高胜率选择

　　中信证券建议投资者继续持有红利类资产，重点聚焦现金回报的稳定性，适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业。目前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头股的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。

　　中银国际证券同样认为红利资产仍为逻辑主线。上周，石化、银行等相关红利行业表现较为抗跌，红利资产仍是高胜率选择。

　　在红利资产的细分领域中，财通证券建议投资者更加关注长期股息率更高、长期业绩预期更稳定的板块，如银行、纺织服装、家居、通信等行业的龙头股。

　　光大证券则表示，在市场偏震荡的环境下，业绩相对稳健的高质量资产，其市场行情或相对占优，因此建议投资者以高质量资产为底仓。

　　那么红利资产那么多，如何选择呢？

　　市场人士分析认为，港股红利赛道相较A股更具性价比。其一是因为沪港AH溢价指数PE估值处于近10年80%左右的历史较高位置时，说明H股相对A股还是在“打折”；其二，“央企上市公司在港股市场估值水平偏低”，6月下旬，国资也下场投资港股红利赛道。以港股央企红利ETF跟踪的中证港股通央企红利指数为例，它是从在港央企中选择一篮子高股息标的，叠加了三层buff，成分股是港股，又是央企，还是符合红利策略，符合市值管理考核，分红稳定性等多一层保证。

　　再者，下周香港迎来重要节日，一些先前提及的政策或迎催化机会。比如今年被重点关注的港股通红利税，如果落地或有进一步进展，对通过港股通路径投资港股红利资产的股票资产来说，或将是新一轮催化。