2021年2月境外人民币市场综述：在、离岸人民币兑

　　2021年2月，在岸(CNY)和离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率基本维持稳定，月末汇率较分别上月升值0.03%和贬值0.5%。在岸和离岸人民币掉期点均比上月有所增加，月均掉期点差较上月增加33BP。离岸人民币债券市场发行额较上月增加184.1%。离岸人民币货币市场利率略有波动。

　　2021年1月，离岸市场人民币存款规模略有上涨。截至2021年1月末，地区人民币存款规模为7977亿元，较2020年12月末增长10.5%；地区人民币存款规模为2433亿元，较2020年12月末下降0.3%。截至2020年12月末，新加坡人民币存款规模为1340亿元，较2020年6月末增长4.7%。

　　2月末，在岸(CNY)和离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率较1月末分别升值0.03%和贬值0.5%，基本维持稳定。在岸和离岸人民币价差较上月扩大20BP，在岸和离岸月均掉期点差较上月增加33BP。受春节影响，离岸汇率衍生品交易量环比下降50%左右。

　　即期市场：2月末，在岸和离岸人民币兑美元即期汇率分别收于6.4590和6.4780，较上月末分别升值0.03%和贬值0.5%。CFETS人民币汇率指数收于96.40，较上月下降0.1%；参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为100.49和95.42，较上月分别上升0.1%、下降0.14%，基本维持稳定。全球离岸人民币指数RXY收于96.37，较上月下降0.21%。

　　2月，在岸和离岸人民币对美元即期汇率呈现先贬值后升值、然后企稳的行情。2月9日，离岸人民币对美元汇率升值到6.4177，随后开始贬值，至2月末已恢复至月初水平。离岸与在岸市场人民币对美元汇率基本保持同步。在岸和离岸人民币汇率价差较上月扩大，2月日均价差（CNY-CNH）为126BP，较1月扩大20BP。

　　汇率衍生品市场：2月末，在岸和离岸人民币掉期点相比上月有所增加，一年期掉期点月平均值分别为1674和1602BP较上月平均值分别增加300和268BP离岸与在岸一年期掉期点价差月内日平均值为83BP较上月平均值上升33BP。

　　成交量方面，2月港交所USD/CNH期货合约成交112305张，环比下降21.5%，月底未平仓合约27059张，环比增加2%；USD/CNH期权合约成交309张，环比下降51.3%，月底未平仓合约2709张，环比下降0.6%。1月，商品交易所USD/CNH期货合约成交17070张，环比减少52.5%，月底未平仓合约4101张，环比减少13%。

　　2月19日，中国人民银行在成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元、1年期央行票据150亿元。2月，离岸市场行32支人民币债券，较1月减少3支，但总发行额为388.87亿元，环比增加184.1%。

　　2月，离岸人民币货币市场隔夜、7天和3个月利率均有所下降，1年期利率略有上升。2月末，银行间同业人民币拆借利率（CNH Hibor）隔夜、7天、3个月和1年期分别收于2.687%、2.835%、3.027%和3.215%，较上月末分别下降439、81、24和上升3BP。2月，CNH Hibor隔夜、7天、3个月和1年期利率的月平均值分别为2.424%、3.078%、3.052%和3.202%，较上个月分别上升26、87、41和32BP。拆借利差方面，2月离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期的月平均溢价利差（HIBOR-SHIBOR）分别为60、78、24和16BP，环比分别上升3、55、6和8BP。2月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于2.54%、2.73%和2.72%，环比分别下降73BP、不变和上升28BP。2月，CNH掉期隐含利率7天、3个月和1年期的月平均值分别为3.24%、2.73%和2.67%，较上个月平均值分别上升106、38和41BP。2月末，CNH兑美元交叉货币互换利率（CCS）3个月和1年期分别收于2.713%和2.706%，较1月末分别上升5和28BP。2月，CCS3个月和1年期的月平均值分别为2.73%和2.66%，较1月平均值分别上升42和44BP。

　　在境内银行间外汇市场，境外机构成交量（含外币拆借）共计28370亿元（人民币，下同），环比减少8.6%。其中，外汇即期成交量为775亿元，环比减少46.7%；外汇衍生品成交量为4130亿元，环比减少1.9%；外币拆借成交量为23465亿元，环比减少7.6%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计854亿元，环比减少76.9%。在境内银行间债券市场，境外机构现券成交量共计6733亿元，环比减少40.8%；其中，境外央行类机构成交现券券面总额为1764亿元，环比下降15.5%；境外商业银行成交现券券面总额为3035亿元，环比下降45.8%；境外非银行类金融机构（包括境外中长期机构投资者）成交现券券面总额为797亿元，环比下降52.8%；境外金融机构发行投资产品成交现券券面总额为1138亿元，环比下降41.1%。