瑞银：上调高鑫零售评级至“买入” 目标价升至5港元

时间：2023-04-25 14:15:36

　　瑞银发布研究报告称，将高鑫零售（06808）评级由“中性”升至“买入”，目标价上调至5港元，并列入亚太区精选股名单。该行称，高鑫是消费者行为改变的潜在受惠者，上调其2024-26财年每股盈测23%至47%，反映线下客流增长带来拐点，加上产品组合改善及经营杠杆，带来盈利能力复苏。该行预计，高鑫零售2023年同店销售增长转势，2024财年起将转正，扭转自2020年下半年起的跌势。该行对趋势的分析，以至会员店及私人标签（PL）带来的新机遇，令其对客流增长转势更有信心。即使公司股价自去年11月起反弹142%，但现股价较2019年均值或2020年10月获阿里巴巴-SW（09988）收购时仍大幅低出分别58%及63%，现估值低于本地食品零售同业。另预测公司毛利率将逐渐改善，配合线下经营杠杆及数码基建，以节省劳工成本，将支持管理层提高2026财年净利润率至1.5%-2%的目标（原1%）

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