下周重磅数据前瞻：核心CPI恐回温

　　周一16:00，中国公布3月M2货币供应年率；

周二9:30，中国公布3月CPI年率；

周三20:30，美国公布3月未季调CPI年率、未季调核心CPI年率及季调后CPI月率等；

周四17:00，欧元区公布2月工业产出月率；20:30，美国公布至4月8日当周初请失业金人数、美国3月PPI年率及月率；

周五20:30，美国公布3月零售销售月率；22:00，美国公布4月一年期通胀率预期及4月密歇根大学消费者信心指数初值。

下周市场消化完非农报告后，很快又将迎来CPI数据和“恐怖数据”的袭击，机构普遍认为核心CPI将回温，对美联储暂停加息预期构成打击。

自去年6月创下9.1%的历史新高以来，美国的总体通胀率一直在稳步下降，2月份降至6%，为2021年10月以来的最低水平，低于1月份的6.4%。但另一方面，核心通胀的下滑较为缓慢，2月份为5.5%，仍远高于2021年全年的水平。从某种意义上说，鉴于今年年初消费者支出出现回升，这种放缓可以理解。然而，在其他经济领域，美国的通胀也依然居高不下。CMC Markets预计下周的核心数据将回升至5.6%，这可能会对美联储在5月会议上暂停加息的预期造成打击。道明证券分析师也称：

“3月核心CPI可能录得0.4%，数据温和降温但仍处于强劲水平，预计近期商品通缩的缓解将在3月转化为通胀。住房价格可能仍是主要的不确定因素，而天然气价格和食品价格上涨放缓可能会抑制非核心通胀。我们对通胀月率的预测意味着，整体及核心CPI将同比分别上涨5.1%和5.6%。”

荷兰国际银行表示，该数据将在很大程度上决定美联储是否会进一步加息。荷兰国际银行预计美联储将更愿意至少再加息一次，不过，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。

素有“恐怖数据”支撑的零售销售数据将于下周五公布。

CMC Markets认为，美国零售销售今年开局强劲，但在1月份飙升3.2%之后，2月份陷入停滞，下滑0.4%。个人支出也出现了类似的放缓，从1月份的2%降至2月份的0.2%。尽管3月份美国出现银行挤兑，消费者将资金从较小的美国银行转移到大的银行，但消费者信心仍保持得相当好。但这并不一定意味着零售销售会出现类似的回升，预期3月数据为-0.4%。不过，需要注意的是，美国劳动力市场继续保持良好，而汽油价格则下滑至15个月低点，这可能有助于支持其他领域的支出。