欧洲央行政策会议前瞻：重大风险突然暴露将瓦解货币当局决心？

　　几个月以来，欧洲央行（ECB）一直在提请市场参与者注意的是，为了成功扑灭创纪录的通胀，货币当局决心大幅收紧货币政策，包括即将在本周实施的连续第3次加息50个基点。

直到周四，尽管大西洋对岸的银行危机仍未解决，但这个步骤看起来都是可能的。但欧洲时段，形势突变，由于瑞信（Credit Suisse）的风险突然暴露，掉期市场已经完全定价本周加息幅度只会是25个基点。而一些有影响的经济学家现在也预测，加息25个基点或暂停，暂时搁置通胀担忧是最可能的选择。

末日博士鲁比尼（Nouriel Roubini）表示：“存在系统性的金融问题，但通胀仍然过高，而这种金融压力将导致通胀下降的想法尚未出现在经济数据中。因此，央行面临两难境地。”

彭博经济研究所（Bloomberg Economics）的欧洲经济学家大卫·鲍威尔，玛艾瓦·库欣和杰米·拉什表示：“预计将加息25个基点。瑞士信贷太大而不能倒闭吗？也许吧，但它肯定太大了，不容忽视。现在预计管理委员会将更加谨慎。”

摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）的首席投资官鲍勃·米歇尔表示：“本周欧洲央行加息可能成为2008年6月欧洲央行加息以来最大的政策失误。”

对欧洲央行将重蹈2011年政策错误的担忧加剧


另一种观点认为，围绕个别银行股的紧张局势并不代表欧元区（EARN）银行体系的重大风险，货币当局不应该反应过度。

前央行支委会成员格特鲁德·汤佩尔-古格瑞尔表示：“瑞士信贷是一个单一的问题，是银行的问题，而且不是欧元银行。确实存在不确定性，因为美国存在SVB问题，但这在很大程度上也是一个监管问题。我认为人们应该将对抗通胀的斗争与监管问题区分开来。”