海外基金相关消息：受制于流动性和理财资金期限结构 银行及理财

　　 今年以来，券商、私募基金、信托、险企等机构纷纷申购公募REITs，今年发行的12只公募REITs产品中，多只获得了超百倍的认购倍数。

　　 引人注意的是，和其他机构相比，银行及银行理财子公司（下称“理财公司”）获配金额却相对较少。《证券日报》

　　 受访专家认为，银行及理财公司对公募REITs投资积极性不及险企等机构的主要原因是，银行理财产品的期限结构相对较短，理财资金对流动性和净值稳健性要求较高，但公募REITs的市场流动性相对有限，且有部分股票特性，因此对其配置比例较低。

　　 投资公募REITs规模较小

　　 与其他机构动辄数百亿元的配置规模相比，银行及理财公司对公募REITs的投资规模相对较小。据

　　 就这一现象，IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》

　　 一家保险系资管公司相关负责人也对

　　 星图金融研究院研究员黄大智也对《证券日报》

　　 从资金期限匹配度来看，银行理财资金的期限较短。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》显示，2022年6月份，全市场新发封闭式产品加权平均期限仅为443天，其中，银行机构新发封闭式理财产品加权平均期限为307天，理财公司新发封闭式产品加权平均期限为521天。

　　 “如果要提升银行、理财公司等投资机构对于REITs的配置比例，还需要从REITs的市场化程度、流动性方面着手加以提升，这样才能提升公募REITs对银行机构的投资价值。”柏文喜进一步表示。

　　 发布多款公募REITs产品

　　 除直接投资之外，部分银行系机构还专门推出公募REITs主题理财产品。今年6月份，招银理财推出“招银理财招睿鑫远基础设施封闭1号增强型固收类理财计划”，该计划将投资基础设施公募REITs写入产品说明书。今年以来，北京银行陆续推出“京华远见基础设施公募REITs京品”多个理财管理计划。去年10月29日，光大理财推出“阳光红基础设施公募REITs优选1号”等。

　　 黄大智表示，未来随着公募REITs市场扩容以及流动性提升，银行系机构直接投资公募REITs的规模和设立相关理财产品的数量，均有可能进一步提升，这一趋势与银行机构此前的公开表态一致。

　　 光大理财创新资产部总监龙羽婧日前就表示，公募REITs是比较适合在中长期“固收+”产品中配置的潜在大类资产之一。对于养老理财，因其长期限和养老的定位，很适合装入相应的公募REITs资产，但目前受制于公募REITs市场的体量以及养老理财更为稳健的投资策略，还处在循序渐进地调整和逐步加仓的过程中。