农民积极抛售，加拿大安大略省大豆价格面临压力

　　安大略省玉米和大豆价格面临压力。安大略省大豆价格自8月底创下季节性高点以来，一直呈缓慢走低趋势。考虑到最近的收获报告，我们对加拿大统计局估计的410万吨的作物产量感到满意，这与去年的产量相同，但比五年平均的390万吨有所提高。大豆出口量比去年同期水平下降了50%，而国内压榨速度与去年差不多。这是一个看跌的基本情况。更重要的是，我们估计从9月1日到12月31日，安大略省农民将向商业系统交付300万吨大豆。从历史角度来看，价格仍然相对较高，这鼓励农民出售库存。

　　北美大豆对南美产地有折扣。美国大豆的报价为海湾地区离岸价595美元/吨，而巴西大豆的报价为巴拉那瓜地区离岸价610美元/吨。安大略省大豆的名义价值是575美元/吨，从圣劳伦斯港起运。考虑到目前的海运价差，安大略省大豆在进入欧洲、北非和中东地区时与美国原产大豆相比具有竞争力。未来六个月的中国需求是不确定的，植物油需求不确定。粕类价格也面临压力，为中国压榨利润定下基调。

　　在北美，压榨利润率很高。与此同时，美国的出口销售额比去年同期高出约6%。北美出口的竞争窗口将持续两个月。届时，巴西的新作物报价将主导世界市场。记住，商业贸易商总是提前两三个月工作，而农民通常会关注即将到来的两三周窗口期。

　　本周，我们建议农民将销售额提高10%，使2022年的总销售额达到50%。2023年3月的大豆期货价格比附近的11月合约高出20美分/蒲式耳。市场告诉农民们现在就开始销售，以备三月交货。由于俄乌冲突，大豆市场反弹，这一风险溢价被纳入市场。展望未来，如果巴西经历一个干燥的生长季节，或者如果明年春天北美出现不利条件，我们将有50%的作物剩余。中国的需求是个未知数。