太平洋资管：美股将在明年上半年触底

　　美国太平洋资管（Pimco）多资产策略投资组合经理Erin Browne表示，从现在到2023年上半年，随着美联储加息和消费者支出疲软挤压企业利润，美国股市将面临艰难时期。

周三Browne在中表示，美股可能会在明年上半年的某个时候触底。她说，通胀高企和经济衰退将削减今年第三和第四季度的消费者需求。

正因为如此，Browne表示，当前市场对美国企业的盈利预测“定价错误”，因为它们没有完全考虑到美联储紧缩政策带来的金融环境收紧和经济衰退的影响。据彭博资讯称，这与第二季度财报电话会议中提到的通胀和供应链问题数量 下降形成鲜明对比。

Browne表示，标普500指数恐将跌至3500至3750点之间，而更严重的经济衰退可能导致标普500指数进一步跌至3000点大关。

根据太平洋资管的数据，从历史上看，当美国经济进入衰退时，每股收益会下降15%至20%。而太平洋资管的模型显示，美国企业第四季度的盈利同比转为负值。

眼下，美股的两大利空表现为：美联储和全球其他主要央行央行被迫在需求疲软的环境下收紧政策，以及物价上涨正一步一步侵蚀美国人的支出。

Browne周三回应大摩（Morgan Stanley）分析师Mike Wilson的言论称，当前企业获利预估落后于形势。她说：

“大摩谈论的是他们现在看到的情况，而不是未来6到12个月的前景。”

面对即将到来的市场风暴，Browne倾向于做多医疗保健等优质股，称这是经济衰退下的“避风港”。太平洋资管预计，在需求疲软的情况下，工业、矿业、航运和运输等早期周期性股票的表现将跑输大盘。