银河、海通、中金买成十大股东 一波三折后 长城证券76亿定增落地

　　也让部分人士为长城证券的本次定增“捏一把汗”。不过仅不足半月，定增案已顺利落地。

　　完成本轮定增募资后，长城证券的净资产水平及流动性将得到有效提升，公司资本结构、业务发展以及抗风险能力均将进一步优化与提升。

　　定增市场回暖，公募、券商参与热情回升

　　随着二季度以来市场的震荡上行，定增市场也逐步呈现回暖态势，公募与券商的参与热情回升明显。

　　例如7月26日发布定增结果的复星医药，其“买家阵容”就颇为豪华，不但获得冯柳管理的高毅邻山1号远望1号私募基金大手笔买入20亿元外，其余9名定增发行对象还包括瑞士联合银行集团、财通基金、国泰君安资产管理有限公司、摩根大通证券、华泰证券、中信证券、大成基金、华夏基金、招商基金。

　　财通基金投行部董事总经理胡凯源认为，与过去相比较，现阶段定增市场投资者构成变化最大的是外资资管和产业资本，外资资管充分发挥自身优势也使得近年来定增投资规模增速明显。

　　另一方面，部分代表产业资本的上市公司直接参与产业上下游其它上市公司定增项目的频率也高于以往，使得过去以国家大基金与各类产业基金为代表的产业资本队伍进一步扩容，对市场投资者也会起到很强的风向标作用。

　　展望下半年，胡凯源表示，定增市场的参与逻辑和配置价值长期存在，特别是平稳向上的A股市场更利于定增市场投资者。合理看待定增市场，通过分散投资降低风险并降低短期收益预期，相信能够帮助定增投资者维持良好的投资心态。

　　他谈到，定增市场很多优秀的投资者以长期参与、长期配置的心态，通过合理的投资节奏利用时间平滑价格波动，从而持续捕捉市场贝塔收益及定增折扣收益。