黄金市场今日分析：通胀压力缓解再添新资本 黄金压力到底在那里

　　昨日市场回顾

 

　　 周四现货黄金向上逼近1800 大关，但未能上破，后向下调整，最终收跌0.12%，报1789.54美元/盎司现货白银震荡下行，最终收跌1.38%，报20.31美元/盎司。截至目前，黄金报价187.51美元

　　
黄金市场基本面综述

联储主席戴利驳斥明年突然降息预期美联储昔日鸽派官员、旧金山联储主席戴利在接受英国《金融时报》时表示，不排除美联储在9月FOMC会议上连续第三次加息75个基点，将密切关注8月非农和CPI数据。戴利坚称，到今年年底，联邦基金利率应该会升至略低于3.5%的水平，同时，戴利驳斥了投资者关于美联储明年将突然开始降息的预期。

美国7月PPI月率录得-0.5%，自疫情初期以来首次下降，加之周三公布的美国7月CPI增速放缓，助长了市场对通胀见顶的预期。

高盛罗列4个理由预计美国核心CPI不会大幅下降。美国7月CPI增长放缓点燃了市场对通胀见顶的希望。但高盛仍保持谨慎，预计美国核心通胀率不会由此大幅下降，并列出了4个理由

-汽车价格（占核心CPI的很大一部分）可能会在几个月内保持高位

-零售商因库存过剩推出的打折活动对价格几乎没有影响

-由于许多零售商仍受到通胀推动的成本上涨影响，折扣只会起到抵消作用

-消费者的购物行为已经有所改变，比如转向更便宜的品牌或转向一元店购买必需品，或将导致现在和未来几个月的（必需品）通胀被夸大。

机构观点汇总

嘉盛集团：金价或需经历回调才能再次上涨

尽管通胀数据支持美联储加息可能放缓的观点，但金价仍难以维持近期的看涨势头。金价可能需要一些回调和盘整，才能为彻底突破1800美元做好准备。
在周三疲软的CPI数据之后，周四弱于预期的PPI数据让人们更加相信通胀已经见顶。因此，我们看到美国股市最初扩大涨幅至三个月高点，随后回落。市场正在押注通胀走软将使得美联储的加息力度降低。然而，我们也看到债券收益率在上升，10年期美债收益率突破了周三的高点2.816%，欧洲国债收益率也在上升。尽管美元兑多数货币确实出现回落，尤其是相对于风险敏感的大宗商品货币，但债券收益率上升对金银反弹构成了压力。

Kotak证券公司高级分析师Madhavi Mehta

尽管情况有所改善，但通胀仍远高于美联储的目标水平，一个数据可能不足以改变他们的紧缩立场。通胀压力缓解也减少了黄金作为通胀对冲工具的需求。

OANDA市场分析师：金价或将跌向1780美元

由于市场可能对美联储的政策转向过于乐观，债券市场抛售回潮，金价出现下跌。未来几个月，金价需要看到更多数据才能证实通胀压力正在缓和。金价目前看起来有点脆弱，势头强劲的抛售可能会使价格跌向1780美元。

中信期货：贵金属或将迎来“慢牛”行情

 

　　 贵金属价格上涨驱动因素

　　 1）通胀出现拐点，美联储货币政策边际宽松

　　 2）经济见顶“衰退”逻辑发酵。当前看，第一点已指标，

　　 经确立，关于第二点，我们认为，即使通胀出现缓和，但至少到明年年中，美国经济都将因供给侧问题受到限制，趋于回落，因此贵金属仍然具有配置意义。伴随通胀逐渐缓和，美元指数和美债将以式缓慢回落，因此贵金属或将是“慢牛”行情。