黄金市场今日分析：美国7月CPI数据低于预期 市场加息预期降温 金

　　昨日市场回顾

 

　　 周三现货黄金冲高回落，未能站稳1800美元大关，最终收跌0.12%，报1792.04美元/盎司现货白银回吐部分涨幅，最终收涨0.37%，报20.6美元/盎司。截至目前，黄金报价1787.4美元

　　
黄金市场基本面综述

高盛下调对现货金银价格预期周三，高盛的策略师下调了对贵金属的价格预期，该行表示，金价的未来命运掌握在美联储手上。具体来看，预计现货黄金未来3/6/12个月的价格是1850/1950/1950美元/盎司，对现货白银预测由30/30/30美元/盎司下调至21/23/25/美元/盎司。

美国7月未季调CPI年率录得8.5%，预期为8.70%，前值为9.10%。美国7月季调后CPI 月率录得0%，创2020年5月以来新低。面对近两年不断飙升的通胀，这是第一个通胀明显放缓的迹象。美国联邦基金利率期货在CPI报告公布后上涨，因交易员减少对美国加息的押注。互换市场对美联储9月加息幅度的预期降至58个基点。

芝加哥联储主席埃文斯通胀仍然高得令人无法接受，预计我们将在今年剩余时间和明年继续加息，以确保通胀回到我们2%的目标。到年底时，联邦基金利率目标区间将从现在的2.25%-2.5%升至3.25%-3.5%，2023年底将升至3.75%-4%。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利∶7月CPI不会改变我的看法，美联储今年将需要再加息150个基点，并在2023年加息更多，即使这么做会导致经济衰退。美联储在通胀方面“离宣布胜利还很远很远”。

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国三季度GDP增速为2.5%，此前为1.4%。

机构观点汇总

富国银行：依然预期美联储9月加息75个基点

需要重要记住的是，7月CPI报告只是一个数据点，而此前的两份CPI报告中，通胀都出现了明显的意外上涨。况且，之前通胀数据也曾出现过虚假数据，我们不认为美联储在只出现一次弱于预期的CPI报告后就准备宣布战胜通胀。目前核心CPI依然同比上涨5.9%，过去三个月的年化增幅为6.8%。下一次CPI报告将于9月13日发布，且距离下一次FOMC会议仅一周时间。因此我们依然维持美联储9月加息75 个基点的基本预期，但如果9月份的报告可以提供更多证据表明通胀正在持续放缓，那么美联储9月份可能仅加息50个基点。

道明证券：金价可能会走高

就黄金而言，通胀放缓可能引发大量买盘，但价格仍有逆转的风险。目前自营交易员仍然持有大量黄金多头仓位，考虑到后期这些多头的大量清仓，金价仍然存在下跌风险。不过，在不利的宏观经济因素再次打压黄金之前，金价可能仍会继续走高。

OANDA市场分析师：金价走高或仍需一段时间

昨晚低于预期的CPI数据一度提振了金价，因为市场开始为美联储9月的政策转向来调整投资组合。但随着一些此前相对悲观的交易者开始重新买入风险资产，这波通胀降速导致的金价涨势失去了动力。此外，美国股市和加密货币的飙升，也表明昨晚资金并未选择流入黄金。
美联储加息的力度不一定会明显减弱，股市可能会在这方面的反应有些激进。黄金的上行之路仍在，不过如果股市在一段时间内仍处于看涨状态，那么金价走高可能还需要一段时间。

凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth

 

　　 整体通胀率仍为8.5%，核心通胀率为5.9%，这还不是美联储预期的有意义的通胀下降。但这是一个开始，且预计未来几个月将看到更广泛的通胀缓解的迹象。